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还原主力维稳路径:中信4营业部一周扫货逾千亿(附股)

2015/7/15 9:46:14


证券时报记者郑灶金

千股跌停、千股涨停、千股停牌,上周无疑是可以载入A股史册的一周,尤其是7月9日更是上演“大奇迹日”,可交易的个股几乎全线涨停。在上周股指V形反转的背后,是各路维稳资金的全力做多,其中,中信证券[1.01% 资金 研报]旗下4家营业部无疑是维稳的主力军,一周累计买入金额超过千亿元。证券时报记者对中信各家营业部的维稳路径进行还原,以供投资者参考。

一周扫货逾千亿

上周A股市场走势先抑后扬,上周一在IPO暂缓等利好消息影响下,沪指高开低走涨2.41%,接着连续两天走弱,两天跌逾7%;上周四、上周五绝地反击,大幅反弹,两天沪指累计涨逾10%。个股方面则从千股跌停向千股涨停逆转。

数据显示,除机构席位外,上周有4家券商营业部在龙虎榜的买入金额超过100亿元,均为中信证券旗下营业部,包括北京总部营业部、北京望京证券营业部、北京金融大街证券营业部、北京呼家楼证券营业部,分别买入440亿元、352亿元、242亿元、154亿元,合计买入超过1100亿元;卖出方面,上述4家营业部仅卖出了14亿元。市场观点普遍认为,中信证券旗下营业部如此大规模买入,背后或许有国家队的背景。

证金公司席位短暂地出现在上周一公布的盘后交易公开信息中,随后被机构席位代替;当时的数据显示,证金公司买入中国石油[1.46% 资金 研报]等30股,累计买入金额58亿元,其中一半资金买入了中国石油。此外,机构席位上周也累计买入了348亿元,不过同时卖出了328亿元,净买入仅20亿元。

统计显示,上周中信证券旗下4家营业部合计上榜251只个股。这251股中,沪市有97股,占39%;深市有154股,占61%。深市个股中,创业板和中小板合计有128股,占全部个股的比例为51%。前半周时,中信证券营业部买入个股中不乏中国石油等权重股。市值方面,截至7月5日,上述251股中,市值在100亿元以下的有107股,占43%;市值在200亿元以下的,则有197股,占近八成。总体而言,在全周的维稳行情中,中信营业部买入的个股以中小市值为主。成交金额方面,上述四家营业部买入金额较大的个股有,中国石油、平安银行[-0.07% 资金 研报]美邦服饰[-6.09% 资金 研报]、申万宏源、西部证券[1.66% 资金 研报]江苏三友[-4.78% 资金 研报]、良信电器、长盈精密[-1.12% 资金研报]等。

按申万一级行业分类,这251股中,医药生物最多,有21股;化工行业有20股,电气设备有17股,电子行业有15股,房地产、纺织服装、计算机行业均有13股。按地域分布上看,251股中,广东省最多,有46股,占近两成;另外,浙江有29股,上海有23股,北京、江苏均有21股。

次新股方面,这251股中,有文科园林等19股,比例较少,且中信证券上述营业部所上榜次新股主要出现在上周四、上周五,前半周中信营业买入的上榜次新股极少。另外,选择超跌股似乎也是中信上述营业部选股的标准之一。在上述251股中,以6月15日至7月5日算,有154股跌幅超过四成,占全部个股的比例为61%。

具体手法方面,中信各家营业部比较喜欢抱团买入,比如在上周三时,很多个股龙虎榜的买入前五席位中均出现三家中信证券旗下营业部,如海航投资、建投能源[-2.53% 资金 研报]、富奥股份等;当日深市主板有16只个股现身龙虎榜,这样的个股有11个之多;可见其护盘决心较为坚决。与之相对应的是,很多个股连续获中信证券旗下营业部买入,例如美邦服饰在7月6日获中信证券总部买入近3亿元,7月8日继续获中信证券总部、中信证券北京望京证券营业部等4家营业部买入近30亿元,约占当日成交金额的75%。股价方面,美邦服饰在7月8日打开连续跌停,收盘大涨逾5%,随后两天继续涨停。而从分时图上看,与美邦服饰7月8日的走势类似,维稳资金关注的个股普遍呈现脉冲式上攻后回调、再度上攻的走势,有的随后会在高位横盘;有的随后则再度回落,如中粮地产[0.68% 资金 研报]7月8日的走势。此外,这251股中,有109股为中证500指数的成分股,买入这些个股,显然对于活跃市场人气、增加流动性较有帮助。

哪些个股值得关注

由于停牌因素的干扰,无法准确统计中信证券旗下营业部大规模入市维稳的效果,不过若不考虑停牌因素,效果还是比较明显的。中信营业部上榜的251股中,其中有不少个股在获买入后出现停牌,如罗平锌电、法因数控[0.00% 资金 研报]等;另外,全市场来看,也有不少个股在上周停牌或复牌。若不考虑停牌因素,上述251股中,上周平均跌幅为2.56%,而全部A股的平均跌幅为5.36%。

上述251股中,有哪些投资标的后市值得关注,这或者是普遍投资者较为关心的问题。统合考虑超跌、业绩等因素,可以排除部分个股。从6月15日起,截至上周五,跌幅超过50%的个股中,再加上今年一季报业绩增幅超过100%的个股,总共有121股。这些个股中,有不少跌破了其今年的定增发行价,或许值得投资者关注,如抚顺特钢[-4.28% 资金 研报]大康牧业[9.98% 资金 研报]银之杰[1.18% 资金 研报]等。

另外,一些率先反弹的强势股或许值得关注。剔除次新股,7月6日至7月10日,上述251股涨幅居前的个股中,富奥股份涨逾五成,齐星铁塔[9.37% 资金 研报]涨近五成(公司此前停牌近8个月);盛路通信[-4.47% 资金 研报]顺发恒业[-3.54% 资金 研报]罗莱家纺[-2.96% 资金 研报]、建投能源、同花顺[1.29% 资金 研报]等也涨幅居前。

上述251只个股中,一些近期获大股东或高管增持的个股也值得关注,例如大华农[0.64% 资金研报]特锐德[-4.41% 资金 研报]、综艺股份等。此外,股价跌破每股净资产、跌破员工持股计划的成本价等也均可以作为选股的标准之一。

维稳路径还原

7月6日

在沪指从高位下跌接近三成后,7月4日、5日的周末,市场维稳利好频出,包括IPO暂缓、券商联手维稳等,沪指7月6日大幅高开近8%,不过随后高开低走,收盘仅涨2.41%。盘面上看,银行、保险、券商、“两桶油”等权重股护盘,题材股则跌幅巨大,创业板指跌4.28%,两市超过900股跌停或逼近跌停。

当日盘后交易公开信息显示,中信证券北京总部营业部在当日所有上榜营业部中买入金额最多,买入144.73亿元,同时小幅卖出7.77亿元。买入金额方面,最多的是中国石油,达33.48亿元。中国石油在沪指中的权重为两市个股中最大,中信证券北京总部营业部大量买入中国石油,可见稳指数为其当日操盘手法的特点之一。

除了中国石油,中信证券北京总部营业部当日还上榜另外108股,合计109股。这109股中,按申万一级行业分类,医药生物行业个股最多,有华北制药、达安基因、中国医药等10股;A股历史上,医药股历来较为抗跌,“喝酒吃药”为不少基金经理对抗熊市的手法之一,从这一角度来看,中信证券北京总部营业部的手法仍然有谨慎的特点。其他行业中,地产股有金地集团、外高桥等9股,地产股在本轮牛市行情中涨幅较为落后,例如金地集团在今年以来,截至7月5日,累计涨幅仅为5.94%,跑输沪指同期的14%涨幅。另外,化工、交通运输等行业个股也相对较多。

次新股方面,上述109股中,仅有3股为2014年之后上市的个股,包括宁波高发、中科曙光、今世缘等,而且中信证券北京总部营业部是现身宁波高发的卖方席位。本轮调整中,不少次新股跌幅巨大,不过中信证券北京总部营业部当日买入的次新股并不多,但这一现象在后半周有所改变。

地域方面,这109股中,上海地区最多,有外高桥、大众交通、中华企业等16股,上海本地股中,不少具有国企改革概念,而国企改革概念为不少券商看好的下半年投资主题之一。除了上海,浙江省有12股,江苏省有11股,广东省、北京均有10股。业绩方面,这109股中,今年一季度净利润同比正增长的有56股,占比仅为51%,可见业绩并非中信证券北京总部营业部当日选股重点考虑的标准。

经过连续暴跌后,不少机构建议的抄底标的是超跌股,中信证券北京总部营业部当日买入的个股中,大部分是超跌股。上述109股中,从6月15日至7月5日,跌幅超过40%的个股有75股,占比近七成。另外,也有两只个股同期逆市上涨,东方金钰、大洋电机同期涨幅分别为45.21%、2.92%,不过两股此前均停牌过约三个月,同时有并购行为。

市值方面,这109股中,截至7月5日,市值在100亿元以上的有78个,占比为71%。另外,除了中国石油市值超过2万亿外,中海油服市值也超过1000亿元。

7月7日

上周二A股市场在上一个交易日低开高走的影响下,再度走弱,沪指全日跌1.29%;而创业板指跌幅更高达5.69%。盘面上看,当日市场风格仍然延续周一的特点,权重股护盘而题材股大跌;其中,保险、银行板块集体大涨,四家机构合计买入114.78亿元民生银行,而题材股则大跌,当日两市逾千股跌停。

当日中信证券旗下维稳营业部也增加了北京呼家楼证券营业部,其当日上榜的买入金额甚至超过了中信证券北京总部营业部,两者分别买入了48.82亿元、40.38亿元,合计为89.20亿元,虽比上一个交易日中信证券北京总部证券营业部的上榜买入金额少,但也是当日除机构外,买入金额最多的两家营业部,且买入金额远超过排名仅跟其后的国信证券深圳泰然九路证券营业部。成交金额方面,当日平安银行获中信证券两营业部买入金额最大,合计为25.39亿元。另外,双汇发展、鞍钢股份、洋河股份等获买入金额也较大。

具体而言,中信证券上述两家营业部当日上榜12只个股,其当日所现身龙虎榜个股的特点是市值相对较大;按上一个交易日收盘价算,超过百亿元市值的有9股,占比为75%,仅顺发恒业等3股市值不足百亿元。

按申万一级行业分类,当日中信证券两家营业部现身的个股中,食品饮料行业最多,有洋河股份、双汇发展、深深宝A等3股;与上一交易日类似,地产股仍然相对较多,有金科股份、顺发恒业等两股;采掘板块有海南矿业、兖州煤业等两股。另外,海南矿业也为当日其所现身个股中唯一一只次新股,该公司5月份曾推出定增预案,拟募资不超过14亿元,用于海南石碌铁矿地采及相关配套工程项目、资源类大宗商品供应链综合服务项目和补充流动资金。值得注意的是,海南矿业定增价格为15.9元/股,从7月2日起,其股价便已跌破定增价,不过目前其最新股价已在定增价之上。

业绩方面,当日其上榜个股中,今年一季度业绩正增长的个股仅有5股,占比仅四成,比上一交易日的比例有所下降。

7月8日

上周三市场风格出现变化,此前一路暴跌的小盘股开始获维稳资金关注,而前半周护盘的金融股则普遍下跌。这在指数上也表现明显,沪指当日大跌5.90%,而创业板指则逆市涨0.51%。

中信证券旗下营业部当日上榜的买入金额出现明显加大。除前一交易日的中信证券北京总部证券营业部与北京呼家楼证券营业部继续买入外,北京望京证券营业部与北京金融大街证券营业部也加入维稳阵营。当日上述四家营业部合计扫货631.70亿元,其中北京望京证券营业部买入金额最多,为255.72亿元;北京金融大街证券营业部、北京总部证券营业部均买入超过百亿元,北京呼家楼证券营业部买入35亿元。

统计显示,上述中信四家营业部当日上榜的个股合计有89只,值得注意的是,这89股全是深市个股,无沪市个股,这或显示当日其维稳重点转向小盘股,而非此前护盘的权重股。买入金额方面,西部证券、江苏三友等个股获买入金额较大。

这89股中,中小板个股最多,有65股,创业板有9股,深市主板有15股。按申万一级行业分类,这89股中,电气设备行业最多,有10股;另外,建筑材料、化工、医药生物、通信等行业个股数量也较多。券商股中有申万宏源、西部证券、山西证券、广发证券等4股,券商股在最近两个交易日的反弹中,涨幅明显好于银行、保险等金融股。

地域方面,继6日大量买入上海地区个股外,上周三中信上述营业部上榜广东地区个股最多,有19个之多;另外浙江省也有10股,江苏省、北京市均有6股。市值方面,截至7月7日,市值低于100亿的个股有63股,占比达七成,可见其当日买入个股是以小盘股为主,市值较大的个股主要是申万宏源等几只券商股以及美的集团、格力电器等绩优股。

另外,当日中信几家营业部还呈现携手买入的特点。当日深市主板有16只个股现身龙虎榜,其中15只股获上述中信证券四家营业部中至少两家携手买入;中小板的龙虎榜数据中,中信证券上述四家营业部携手现身的个股也较多。

7月9日

上周四市场出现重大转折,当日沪指低开高走,收盘大涨近6%,创业板指则事实性涨停;个股方面,当日两市出现罕见的逾千股涨停,涨停股占比超过九成;没涨停的个股中,银行、保险等此前逆市护盘的个股居多。

当日中信旗下营业部现身龙虎榜的数量大减,其中,北京望京证券营业部、北京金融大街证券营业部分别买入7.30亿元、5.64亿元。这或许与个股大量涨停,其所买个股没现身龙虎榜也有一定关系。

与上一交易日类似,中信证券上述两家营业部所现身个股全是深市个股,而且比上周三更极端的是,当日其所现身个股全是中小板股和创业板股。个股方面,同花顺、西部证券、国信证券等个股获买入金额较大。

统计显示,当日中信证券北京望京证券营业部、北京金融大街证券营业部总共上榜16只个股;与此前三个交易日的情况相比,当日这16股的特征有几点出现较大差异,一是当日其上榜个股中,次新股有6只,占比大幅升至逾三成。二是,业绩方面,上述16股中,一季度业绩正增长的个股有12股,占75%,也出现增加趋势。三是,当日其所买个股中,超跌个股比例出现下降,若仍以6月15日至7月5日计算,期间跌幅超过四成的仅有兆日科技、同花顺等两股。

其他角度来看,行业方面,上述16股中,电气设备、计算机均有3股,非银金融、农林牧渔均有两股。地域方面,与8日类似,广东省的个股一家独大,有8股之多,占全部个股的50%。

7月10日

上周五A股继续反弹,沪指大涨4.54%,创业板指继续事实性涨停;个股方面,仍有逾千股涨停,涨停个股占比超过九成。不过银行股尾盘走弱,当日7只个股逆市下跌,其中银行股有6只。特别是民生银行尾盘跳水,一度跌逾6%,收盘跌1.70%。

当日的龙虎榜数据中,中信证券旗下北京总部证券营业部、北京望京证券营业部、北京呼家楼证券营业部、北京金融大街证券营业部合计买入311.20亿元,其中,北京总部证券营业部买入金额最多,为95.67亿元;北京望京证券营业部买入89亿元。

当日中信上述四家营业部上榜的个股有53只,比上一交易日大幅增加。与前两日类似,这53股均为深市个股,其中,中小板和创业板合计有46股,占比逾八成。可见其维稳主战场仍然在中小盘股。

按申万一级行业分类,这53股中,化工、电子行业较多,均有7股,医药生物也有6股;房地产行业有4股。地域方面,与上周三、上周四类似,广东省个股仍然是最多,有14个,占26%。当日中信上述营业部所上榜的次新股也有6只,占比为11%,比例虽然较上周四有所下降,但与前半周相比,比例仍较高。业绩方面,也与上周四类似,今年一季度业绩同比正增长的有34股,占比逾六成。

上周市场巨幅震荡,在A股20多年的历史上也并不多见,而中信证券旗下多家营业部出手维稳,无疑是值得点赞的;不过,最值得普通投资者学习的,应该是在市场最恐慌的时候出手抄底的勇气,例如在上周三开盘时市场恐慌情绪达到顶点,两市一度仅有两只次新股红盘,但事后证实,此时恰恰是极好的买点,而中信证券旗下上述营业部当日大胆买入,上榜的买入金额为上周单日最多,超过600亿元。

物极必反,盈虚有数。这是每个投资者都应该铭记的。

A股大跌后重建尤需重质

证券时报网 作者:汤亚平

上周多空双方进行了反复激烈的厮杀,多方在“国家队”全力增援下,从上周四下午开始大反攻,沪指当天报复性反弹5.76%;次日反弹继续,沪指收盘上涨4.54%。整体来看,上周上证综指上涨5.18%,创业板指反弹后全周仍下跌2.66%,中小板指全周下跌0.83%。可以说,A股最坏的时期已经过去。

毫无疑问,政府向证券市场注入流动资金,让个股恢复流动性,这是一条正确的应对股市暴跌的措施。其中最狠的两招:一是证金公司加大对中小市值股票购买力度;二是公安部会同证监会彻查近期恶意做空的幕后黑手。

在本轮股市暴跌中,除了去杠杆引发强平造成的恐慌性之外,还有一个元凶在幕后与政府负隅顽抗,那就是部分股指期货空头利用股指四两拨千斤之势肆无忌惮地恶意做空。三大股指期货中,中证500期指合约(IC1507)市场规模最小,容易受资金控制,操作成本低,而且IC1507对应的现货——小市值个股也正是前期涨幅较大的。IC1507每次都是最先下跌、杀跌速度最快,从而带动市场下跌,成为空头“做空主力”。

股市连续大跌的严重性在于,大量融资盘在去杠杆过程中触及平仓线,被强行平仓,导致股价大跌,又触发更多的强平,引发更快的下跌,从而形成负反馈。当然,此轮大跌之所以让空方肆掠有机可乘,本质上还是股市有泡沫。数据显示,6月15日以来,两市共有1248只个股跌幅超过50%,其中跌幅超60%的个股多达256只。然而截至7月9日,创业板整体市盈率为87倍,高估的小市值股票仍需较大幅度的业绩增长来化解偏高估值。这些不是靠“央妈”的庇护、政府“保姆”的呵护所能做到的。

接下来,多空博弈会比较纠结,场内加杠杆资金急于退出和场外资金缠斗激烈,在目前位置会形成盘整筑底。特别是考虑到国家稳定市场的方向集中在蓝筹板块,而成长股的抛压可能依然较大,这部分对冲的结果可能是市场走稳,但结构呈现较大差异,蓝筹的短期赚钱效应会明显优于成长。从政府稳定市场的路径和方向看,隐含价值投资的蓝筹股有很明确预期。如保险资金将投资单一蓝筹股票的比例上限由5%调整为10%;21家证券公司以1200亿元用于投资蓝筹股ETF,4500点以下自营盘不减持,只择机增持。可以说,优质蓝筹进入无风险套利期。

综上,短期看“国家队”首战告捷,空头或随时进行反扑。中长期看,A股大跌重建才是未来市场的关键。痛定思痛,股市大幅调整后重建一定要重质量,牛市的大厦必须夯实基础,讲究质量,绝不能赶时间,编故事,偷工加料。只有市场回归价值投资,重建估值体系,恢复投资者信心,养成慢牛、健康牛,才能走得更远、更久。

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